Q1 2026 미국 어닝시즌 중간 총정리 — 이번 주 실적 발표 한눈에 정리

4월 중순부터 미국 기업들의 Q1 2026 실적 발표가 본격화됐습니다.

이번 어닝시즌의 큰 그림부터 봐야 합니다. FactSet 기준 S&P 500 기업들의 Q1 2026 EPS 성장률 예상치는 +13.2%, 6분기 연속 두 자릿수 성장입니다. 실제로 이미 발표한 기업 중 88%가 EPS 예상을 상회했습니다. 5년 평균인 78%를 크게 웃돕니다.

이번 주(4/15~22) 주요 기업 발표를 전부 정리합니다.

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📊 이번 주 어닝시즌 결과 한눈에

기업발표일결과핵심 포인트

ASML	4/15	실적 ✅ 가이던스 ✅	중국 비중 급감, MATCH Act 공포로 주가 -5%
넷플릭스	4/16	실적 ✅	매출 +16%, 광고 수익 $3B 목표 유지
UnitedHealth	4/21	실적 ✅✅	EPS 서프라이즈 +10%, 가이던스 상향
GE 버노바	4/22	실적 ✅✅	수주 +71%, 가이던스 상향, +13%
보잉	4/22	실적 ✅✅	EPS -$0.20 (예상 -$0.83 대폭 서프라이즈), +5%
텍사스 인스트루먼트	4/22	실적 ✅✅	매출 +19%, EPS +23% 서프라이즈, +8~10%
버티브	4/22	실적 ✅ 가이던스 ❌	Q2 가이던스 실망으로 -3%
테슬라	4/22 (장후)	실적 ✅	EPS 서프라이즈, CAPEX $25B 폭증으로 혼조

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1. ASML — 좋은 실적인데 왜 빠졌나 (4/15)

실적: 매출 €8.77B (+13%), EPS €7.15 (예상 €6.00 대비 서프라이즈), GM 53.0%, 연간 가이던스 €36~40B으로 상향.

왜 -5~6% 빠졌나:

실적 자체는 좋았습니다. 그런데 세 가지가 겹쳤습니다.

① 중국 매출 비중이 Q4 36% → Q1 19%로 반토막났습니다. 규제 강화 전 선구매 사이클이 끝난 것입니다.

② MATCH Act — 미 의회가 DUV 장비 판매 + 기존 장비 서비스 금지 법안을 발의했습니다. JPMorgan은 현실화 시 EPS -10% 가능성을 제시했습니다.

③ 이번 분기부터 주문 수치(order intake)를 공개하지 않기로 해 투자자 불안이 커졌습니다.

방향성은 맞지만 중국 리스크가 핵심 변수입니다.

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2. 넷플릭스 — 실적 좋은데 주가는 왜 빠졌나 (4/16)

실적: 매출 $12.25B (+16.2%), EPS $1.23, 운영마진 32%.

주목할 점:

• 광고 지원 요금제(월 $8.99)가 광고 국가 전체 신규 가입의 60% 이상을 차지
• 2026년 광고 수익 목표 $3B (전년 대비 2배) 유지
• 광고주 수 4,000개 이상 (+70% YoY)
• 연간 FCF 가이던스 $12.5B으로 기존 $11B에서 상향 (WBD 계약 해지 위약금 $2.8B 반영)

주가 하락 이유: Q2 운영마진 가이던스가 1.5%p 하락 예상이라는 점, 전분기보다 낮은 Q2 매출 가이던스가 시장 기대에 미달했습니다. 좋은 회사인데 기대치가 너무 높았던 겁니다.

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3. UnitedHealth — 이번 주 최고 서프라이즈 (4/21)

실적: 매출 $111.7B (+2%), 조정 EPS $7.23 (예상 $6.59 대비 +10% 서프라이즈), 의료비 비율(MCR) 83.9% (예상보다 개선).

핵심: 2025년 내내 의료비 급등으로 고전했던 UnitedHealth가 비용 관리와 보험료 인상으로 반전에 성공했습니다. 2026년 가이던스를 EPS $17.75+ → **$18.25+**로 상향했습니다.

주가 발표 다음 날 +7~8% 급등했습니다.

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4. GE 버노바 — 이번 주의 MVP (4/22)

실적: 매출 $9.34B, 조정 EBITDA $896M (예상 $772M 대폭 상회), FCF $4.8B (2025년 전체 초과).

왜 +13.75% 폭등했나:

• Q1 수주 $18.3B (+71%) — AI 데이터센터 전력 수요 급증
• 에너지 저장 수주 $2.4B (지난해 전체보다 많음)
• 백로그 $163B 사상 최고
• 연간 가이던스 $44.5~45.5B으로 상향

AI 데이터센터 전력 수요 → 전력 인프라 수혜 → GE버노바 수주 폭발이라는 공식이 확인됐습니다. 이게 나스닥 신고가를 이끌었습니다.

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5. 보잉 — 위기에서 부활 중 (4/22)

실적: 매출 $22.22B (+14%), 조정 EPS -$0.20 (예상 -$0.85 대폭 서프라이즈), 백로그 $694.7B(사상 최고).

세그먼트:

• 상업 항공기(BCA): 매출 $9.2B, 인도 143대 (에어버스 114대 7년 만에 추월)
• 방산(BDS): $7.6B (+21%), 영업이익 $233M (+50%)
• 서비스(BGS): $5.4B (+6%)

FCF -$1.5B으로 아직 마이너스지만 작년 -$2.3B 대비 개선. 2026년 연간 FCF 흑자 전환($1~3B) 목표. 777X 2027년 목표, 부채 $47.2B은 여전히 리스크입니다.

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6. 텍사스 인스트루먼트 — 반도체 사이클 부활 신호 (4/22)

실적: 매출 $4.83B (+19%), EPS $1.68 (예상 $1.38 대비 +23% 서프라이즈), Q2 가이던스 $5.0~5.4B으로 예상 대폭 상회.

왜 중요한가:

TXN은 아날로그 반도체 회사입니다. 산업용·자동차·데이터센터 전반에 납품하기 때문에 반도체 업황 선행 지표 역할을 합니다. TXN이 이렇게 좋게 나왔다는 건 반도체 사이클이 살아나고 있다는 신호입니다.

"산업용 + 데이터센터 수요 회복"이 성장 핵심 동력이었습니다. 주가 +8~10%.

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7. 버티브 — 좋은 실적에 빠진 주식 (4/22)

AI 데이터센터 냉각·전력관리 장비 대장주. Q1 매출 $2.65B (+30%), 조정 EPS $1.17 (+83%), 연간 가이던스도 $6.30~6.40으로 상향하며 전부 예상을 웃돌았습니다. 그런데 Q2 EPS 가이던스 중간값 $1.40이 컨센서스 $1.43에 미달하면서 주가는 하락했습니다.

연초 대비 이미 크게 올라와 있어 기대치가 워낙 높았습니다. "좋은 실적인데 주가가 빠지는" 전형적인 고밸류에이션 패턴입니다.

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8. 테슬라 — 서프라이즈인데 혼조 (4/22 장 마감 후)

실적: 매출 $22.39B (+16%), 조정 EPS $0.41 (예상 $0.37 서프라이즈), GM 21.1% (예상 17.5% 대폭 상회), FCF $1.44B.

왜 혼조였나:

시간 외 +4% 올랐다가 반납. 콜에서 2026년 CAPEX $25B 이상 (기존 $20B에서 $5B 추가 상향) 발표가 발목을 잡았습니다. GM 21.1% 개선도 보증 환입 + 관세 환급 일회성 항목이 포함됐다는 지적이 나왔습니다.

에너지 저장 -38% 급감, 재고 50,000대 과잉도 부담입니다. 로보택시(달라스·휴스턴 확장)와 Cybercab 양산은 긍정적.

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이번 주 어닝시즌이 보낸 신호

📈 강한 것들

AI 인프라 전력 수요 — GE버노바가 확인시켜 줬습니다. 데이터센터 건설이 계속되고 있고 전력 장비 수요는 폭발하고 있습니다.

반도체 사이클 회복 — TXN이 산업용·데이터센터 수요 회복을 확인했습니다. 엔비디아(4/30 예정) 실적 기대감이 더욱 높아졌습니다.

S&P 500 실적 시즌 전반 — 88%가 EPS 상회. 6분기 연속 두 자릿수 성장 궤도.

⚠️ 주목해야 할 것들

유가 리스크 — 호르무즈 해협 봉쇄로 유가 $93~101선. 항공·물류·소비에 비용 압박이 이어지고 있습니다.

규제 리스크 — ASML의 MATCH Act처럼 지정학적 리스크가 개별 기업 실적에 직접 영향을 미치고 있습니다.

CAPEX 폭증 — 테슬라 $25B, 마이크로소프트·아마존 등 빅테크도 AI 인프라에 수백억 달러를 쏟아붓고 있습니다. 단기 현금 유출이 심화됩니다.

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다음 주 주목 일정 — 빅테크 슈퍼위크

날짜이벤트포인트

4/29	FOMC 금리 결정	현재 3.50~3.75%, 동결 예상. 파월 발언이 핵심
4/29	마이크로소프트	Azure 성장률(목표 37~38%), 코파일럿 매출
4/29	알파벳(구글)	매출 $107B 예상, Google Cloud 50%+ 성장
4/29	메타	EPS $7.51 예상, AI 광고 수익, CAPEX $115~135B
4/29	아마존	AWS 성장률, 광고·물류 효율화

4월 29일 하루에 FOMC + 빅4 실적이 동시에 몰려 있습니다. 역대급 변동성이 예상되는 날입니다. 특히 마이크로소프트 Azure와 아마존 AWS 성장률이 AI 투자 지속 여부를 가르는 핵심 지표입니다. 메타는 이미 CAPEX $115~135B을 예고했습니다.

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보잉(BA) 완전 분석 — 위기에서 부활 중인 항공 패권, 지금 어디까지 왔나

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ASML 완전 분석 — 전 세계 반도체를 만드는 유일한 열쇠, 그리고 중국 문제

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어젯밤 미국 나스닥 사상 최고치 — 이유는 국제정세에 있었다

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트럼프가 방금 이란 휴전 연장 선언 — 내일 시장은 어떻게 움직이나

 

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핵심 요약

이슈내용

S&P 500 Q1 EPS 성장	+13.2% (6분기 연속 두 자릿수)
EPS 상회 기업 비중	88% (5년 평균 78% 상회)
이번 주 최고 서프라이즈	GE버노바 +13%, 보잉 +5%, TXN +8~10%
핵심 테마	AI 전력 인프라 수요 폭발
주요 리스크	유가·호르무즈·규제(MATCH Act)
다음 주 최대 관심	빅테크 4개사 (MS·구글·메타·아마존)

⚠️ 본 글은 정보 제공 목적이며 투자 권유가 아닙니다.